三大猜想：阿里退市的深层次启示
(中国电子商务研究中心讯)3月1日消息据经济之声《天下公司》报道，中国APEC发展理事会理事长、第一视频集团董事局主席张力军为您评说：阿里巴巴退市的深层次背景和意义。
张力军：最近股市再次上演围城。归真堂谋求上市，因为活熊取胆遭遇到广大股民的反对，现在中国互联网企业的领头羊之一阿里巴巴集团又宣布耗资190亿港元回购在香港上市的股票，实施私有化退市，这都引发了市场的广泛关注。
阿里巴巴究竟为什么退市现在是众说纷纭，猜测很多，事实上企业做出任何重大的决策总是有其背后深层次考虑的，像阿里巴巴这样的企业就更是如此了。既然大家猜测很多，我们也不妨设置几个猜想来分析一下阿里退市的一些深层次的背景和意义，看看对我们究竟有什么启示。
猜想一，我想阿里的退市首先的目的是在业务布局上考虑要丢掉鸡肋，实行战略调整。作为商业网站的阿里巴巴早年的业务模式是着重于吸引制造商、贸易公司和批发商，通过他们在网上的交易，在网上的市场销售产品从而迅速的提升付费会员的人数，实现最大的收入增长。从去年开始阿里巴巴B2B的公司将业务的重点从增加会员数向提升买家在交易平台的用户体验上转移，这就使付费会员的增长速度在一定的程度上有所减缓，由于受到B2B基本模式本身成长性的限制，曾经为阿里集团做出重要盈利贡献的B2B业务股价就始终都不能令人满意，股价由上市之初40多港元探底到本月停盘前不到10港元，尽管净利润仍然在增长，但是营收却环比的下降，B2B的业务模式面临着巨大的挑战，需要加快转型升级。从这一点上看给我们的启示首先是：如果没有一个坚实的盈利基础就不要去上市。上市应该说是企业融资的一个方式，企业上市并不意味着企业的成功，应该说只是一个成功或者失败的故事的开始。
猜想之二，阿里退市我想从经营权的布局上也有所考虑，那就是去雅虎化，重掌主控权。尽管阿里巴巴高层一再的表示，这次的私有化和集团和雅虎之间的谈判没有关系，但是我认为阿里巴巴的私有化是马云试图去雅虎化，重新掌控阿里集团的重要举措，是一个把主动权重新掌握到自己手里的一个主动的战略选择。当年阿里巴巴缺乏资金，雅虎以10亿美元入股，成为阿里集团最大的股东，大概占40%左右，在获得了雅虎的资金之后，阿里巴巴的业务就迅猛发展，并且把淘宝、支付宝培育成集团新的支柱产业，但是从阿里巴巴壮大发展中受益最多的却是雅虎，在雅虎经营江河日下，而阿里巴巴却成长为全球电子商务的领军企业的情况下，阿里巴巴反客为主收购雅虎是迟早要发生的事。
为了重新掌控阿里的控制权，马云实际上是拟定了一个三步走的策略，第一叫做智取支付宝，第二个叫B2B私有化，第三个回购雅虎的股份。这一点给我们的启示：在公司的起步阶段为了得到资金的支持放弃一些利益，这个对于创业者来讲是明智之举，但是千万不要忘了今后的代价可能会很大，事实上真正考验创业者们智慧的是在得到了资本市场的帮助的同时，怎么能够使自己在不断壮大的过程中不迷失自我。
猜想第三，从资本运作方面来考虑，那就是今后集团实现整体上市，打造行业的航空母舰。有很多业内人士认为阿里巴巴私有化退市是以退为进，我完全同意这个看法，阿里巴巴B2B私有化被业内人士形容是马云在下一盘很大的棋，这个很大的棋是什么呢？我认为就是要将阿里巴巴集团打包整体上市，打造行业的航空母舰，我相信私有化B2B是阿里集团推进整体上市过程中的重要一步，阿里如果将淘宝、支付宝业务打包整体上市，就有可能超越当红的Facebook，创造互联网行业融资的新纪录，这样阿里巴巴集团有望将其打造成互联网业界的航空母舰，提升业界与世界互联网巨头竞争的能力，这一点给我们的启示是我们要积极主动的善用资本市场和资本的力量，就会使我们企业的发展更快更强。 （来源：中国广播网；编选：中国电子商务研究中心）
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